今年2至5月的恒指连月上扬格局，6月终见止步，下跌361点，跌幅2.00%，上月底收报17,718点。7月首个交易日(7月2日)港股虽见升市，一度升近270点，高见17,986点，却仍受制于万八关口，幷于开市不到一小时已录得全日高位，之后升幅渐见收窄，最终仅升50点，收报17,769点，当日距离250天移动平均线(17,534点)只是高出200余点，配合6月底内地已公佈的官方制造业PMI为49.5。

虽符合市场预期，亦与5月值持平；但连续两个月处于50.0的盛衰分界线以下，令下半年内地经济前景添上阴霾。三中全会将于7月中举行，预期此前投资者观望气氛浓厚，继续缺乏明确方向机会大，徘徊于17,500至18,000点之间。现时谨慎投资者选股，以物识防守性较强股份作首要考量爲佳，股价较52周低位差距少于一成属不俗参考，于7月2日收报23.60元的国内最大的妇女卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业恒安国际(01044)，较当时52周低位22.55元高4.66%。

确认差距少于一成，加上处于2009年1月以来低水平，距今超过十五年零六个月，认为具备较强防守性。截至2023年12月底的每股资产净值折合为19.2389港元，相对截至2019至2023年12月底之每年最低市账率的平均值为2.05倍，得出每股合理值爲39.30元，较23.60元之潜在升幅爲66.53%。而止蚀位为买入价下跌20%可考虑离场。另须留意鉴于近期恒指表现波动，遇上股价下挫时，投资者应严守止蚀爲佳。

笔者现时也并未持有上述股份