恒指踏入四周连升走势不俗，不过由现时至美国时间9月18日联储局宣佈议息结果，确认进入减息週期前，预期港股续升空间有限。现时谨慎投资者选股，以物识防守性较强股份作首要考量为佳，股价较52周低位差距少于一成属不俗参考，于8月26日收报2.49元的九毛九(09922)，较当时52周低位2.31元(见于今年8月23日)高出7.79%。确认差距少于一成，加上处于2020年1月15日上市以来低水平，距今超过四年零七个月，认为具备较强防守性。

集团主要于中国经营及管理5个中餐厅品牌，包括九毛九、太二、2颗鸡蛋煎饼、怂及那未大叔是大厨。截至今年6月底资产净值约33.36亿元，而截至今年6月底已发行股数约14.32亿股，计出每股净值折合为2.3598港元。参考截至2020至2023年底，以及截至2024年6月底之每期最低市账率为1.64至4.86倍，平均值为3.24倍，高于现时的1.06倍，反映现价实则偏低。

保守分析市账率合理值不少于1.40倍，相对每股净值为2.3598元，计出每股合理值为3.30元，较2.49元之潜在升幅为32.53%。参考策略为进取者可于现价或以下买入股份；谨慎者可于2.25元或以下买入；保守者则可于2.00元或以下买入。此股显然属中长线投资性质，持货不少于一年可看目标价为3.50至4.00元；而止蚀位为买入价下跌20%可考虑离场。另须留意鑑于近期恒指表现波动，遇上股价下挫时，投资者应严守止蚀为佳。

笔者现时也并未持有上述股份。