位元组跳动的海外业务Tik Tok被特朗普以禁止为胁，要45天内决定是否卖身予美企。当中张一鸣的回应，有其不同考量，在网上惹来不少非议。以下分享一些比较特别的，从投行的角度看待位元组与张一鸣的选择。

其实，一间才用了8年时间，便能从零到几千亿美元市值的科创企业老闆，岂是愚蠢之辈？他会不知道一旦配合美国，回到国家极可能会被「另眼相看」?那明知没有让步余地，为什么又要退? 而即使张一鸣真想不到这些，其管理几千亿美元市值的，拿着上亿薪水的副手能想不到?

像位元组跳动这种公司，起码已有5至8轮融资，而上一轮Pre-IPO的估值已有近1,000亿美元，亚有大量投行及专业机构愿意以这个估值去投它的股票。在两轮Pre-IPO后，这些PE或VC已在董事会里占了相对应的董事会席位。换言之，董事会已经不是张一鸣一个人能说了算。这些PE界中的大佬，手段高明而果断，以回报率为本，以本身投资的退出为最高考量。以软银为例，早前便切换了WeWork不听话且失职的CEO。

因此，如果Tiktok不卖美国业务而直接关掉，那最后两轮进来的投资机构便会直接亏本，而第1至7轮进来的投资人则少赚许多。如此情况下，这些投行或基金大佬很可能会在董事会逼宫，彻掉现时管理层的管理权，务求字节跳动卖掉而非关掉美国业务。所以很多时候，管理层在资本的左右下是身不由己的。所以要保住自己的位置，只能和资本妥协。而自己及公司的名声，往往也要让位于资本的利益。

因此，网上一群吃瓜群衆，敢从不同技术性层面或从战略的角度，去批判一个身价几千亿以上的老闆，这的确有点可笑。因爲当一个人根本没有相应的知识及层次去判断一件事的黑白及博弈范围，便只会以自己有限的学歷、经歷、知识和看法，去批判社会上最顶尖的人物，在最復杂的中美斗争情况下所在的最两难的决定。

我们可以用一个简单例子阐释这个现实的情况：现在张先生必须在红色、绿色两个按钮里选一个来按。按红色的，祖国会死十万人，按绿色的，美国会死十万人。但是他背后有几十个人（资本家/投资机构）拿着枪指着他的家人，他挑绿色的话他家人全部便要死......

所以，能选择的，其实一早已经被他人所定格了。