面对今年环球的严峻疫情,不少行业经营困难,经营安老院也不例外,一些财政实力不够强的院舍可能受到很大打击,甚至倒闭;但对一直经营有道的老人院而言,却反成有望突围的机会,留意恒智控股(08405)是其中之一。此股于2017年7月12日上市,至今已逾三年,于今年8月6日收市后发布的2020年中期业绩显示,截至今年6月底股东应佔溢利约1,690万元,较去年同期约1,060万元,大增近六成,亦是2018至2020上半年连续三年录得增长,缔造年均复合增长高逾九成的佳绩。
现时经营护老院又在港上市有三间公司,分别是松龄护老集团(01989)、嘉涛控股(02189)和恒智控股,于疫情下三者均见业绩增长,前两者截至2020年3月底的2019至2020财年相对溢利增长为1.11%和26.35%;而恒智控股在2020上半年录得溢利增长近六成,表现优于其余两股,更具投资吸引力。行业平均市盈率不少于15倍,相对集团由2020年6月底倒数12个月之每股盈利为0.0863元,计出每股合理值为1.3元。
上市以来最低收报0.76元,仅见于今年6月1日,于8月10日收报0.84元,只差八个价位,可见此价进场风险不大。参考策略为进取者可于现价或以下买入股份;谨慎者可于0.74元或以下买入;保守者则可于0.64元或以下买入。初步目标价为1.2至1.4元;买入价下跌30%可考虑离场。另须留意,鑑于近期恒指表现波动,所以投资者应严守止蚀为佳。
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