温杰

今个星期继续有光大新鸿基财富管理策略师温杰（Kenny）出场，为大家分析个股。本专栏近日收到读者王先生的查询，他持有香港建设（00190），近日股价急升，希望了解原因以及掌握应市策略。

Kenny：「我本身无跟开这只股份，简单了解过后，短道股价急升主要源于私有化的动议。集团早前曾短暂停牌，及后发出公告指获华创创业投资（由公司主席兼大股东黄刚及其妻子各持一半股权）作为要约人提出以每股8元提出私有化建议。由于出价远高于集团于停牌前的股价，因此其股价在復牌股显着扬升。」

股价急升源于私有化建议
Kenny进一步补充：「集团董事会议已宣布将派发第二次中期股息每股13港仙，以代替2020年度的末期股息。重点是有关股息不会成为私有化的条件，亦不会自私有化作价8.0港元扣除。换句话说，当小股东接受私有化要约，加埋第二次中期股息，实质会有收到每股8.13元。」

至于应否接近私有化的安排，通常基于出价及公司未来的发展前景。Kenny表示，要约价为每股8港元，较公告私有化意向停牌前交易日（1月12日）第二次中期股息除净收市价3.5元溢价达1.2倍（当日收市价为3.63元，减去0.13元的股息）；并为停牌前90个交易日平均收市价4港元的两倍。其实集团股价自2016年始从未超过8元，反映出价吸引，亦是机会令投资者能以全额现金的形式于高位退出及变现。

建议接受私有化以收回资金
Kenny分析：「集团去年中期业绩，受中美局势紧张及冠状病毒疫情影响，纯利录得6,520万元，按年下跌68%，可见将来亦欠缺推升股价的有利因素。事实上，大股东过去10年不断增持公司股份，均未能改变下跌的趋势。由于现距离达到上市公司最低公众持股量规定前的余量上限仅有0.24%，大股东再次透过增持公司股份或公司回购来支持股价的机会大大减少。而家在流通性低的情况下，根本难以集资。私有化对公司及小股东均有利。坦白讲，小股东不如把握机会，接受私有化建议以取回资金，然后再搵其他投资机会。」

篇幅有限，如果大家想详细了解今次私有化建议的具体安排，请详阅公司公告，或联络你的股票顾问。