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周一 名嘴工作室 - 邵志尧 - 代币化绿色债券
发佈日期 : 2024-04-15

邵志尧


2023215日香港政府发行了全球第一只由政府发行的「代币化绿色债券」,很多人都认识「代币化绿色债券」的七个中文字,合在一起大多数人都会摸不着头脑,有机会银行大班也不能用显浅语言去解释,笔者尝试从英文老师去拆解它,「债券」是名词,是一种金融产品债务承担人向债主定立偿还款项的承诺,包括年期、息率和抵押品,「代币化」(Tokenize)「绿色」是两组形容词,是描述债券的属性是什么。


 


债券可以是绿色、蓝色或可持续挂鈎,绿色代表和保护环境相关的,蓝色和保护海洋或水资源相关的,而可持续发展挂鈎则和联合国17个可持续发展目标(SDG goals)某些目标制定了的KPI有关的,形容词的准则并不是随便任人说了算,而是由一些权威性的机构认可才作准,国际上在发债市场认证的机构有CBI气候债券倡议组织(Climate Bonds Initiative)和ICMA国际资本市场协会(International Capital Market Association),它们定立了框架防止漂绿,擧例2022年中以前核能是不能算到环保项目上,不可以发绿债的,但是欧盟在去年年中有机会因为能源价格大幅上升,不得不容许核能放在可投资的目录(EU Taxonomy)中,令到银行、投行及家族办公室可投资给他们。


 


至于代币化便不得不提及区块链(Blockchain),区块链很多人只会敍述是去中心化和不可篡改,但读者仍摸不着头脑,笔者用一例子去解释可能会容易明白,若果你有一家咖啡店,突然之间有好多人拿着你店铺发出的优惠券,要求免费换取咖啡,你如何可以辨别真假,如你发行的优惠券或代币是通过区块链技术去发行,便可以追溯到真伪,因为所有交易或改动过程也会存在链上,由于去中心化,没有人可以篡改,目的是可以追溯到源头,疫苗的真伪和运输也用上区块链,债券用区块链的技术去发行的好处是可以大幅减低成本,及可以把代币再拆细,让更多人可以参与,比股票IPO的费用低很多,未来应该有很多资产可以代币化,这是大势所趋,笔者希望以上解释能读者明白。


 

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