嘉艺控股为伴娘裙、婚纱及特别场合服的一站式解决方

【股海搜寻/劳总】

本港首只婚纱股嘉艺控股(1025)于上周五已展开招股，今日中午截止认购。该股招股价介乎0.98至1.26元，集资最多1.63亿元，本月28日挂牌。

嘉艺控股为伴娘裙、婚纱及特别场合服的一站式解决方案供应商，按去年收入计算，是内地最大的伴娘裙制造商，市场份额近2.9%。产品则主要销往美国，佔收入达九成以上。

集团现时于东莞设有生产基地，惟使用率已届高水平，为配合扩展销售网络及产品的预期需求增加，计划在广东省内设立第二间生产设施，总楼面面积1.6万平方米，预期明年第四季投产，年产量约80万件，整体产能将提升一倍。

往绩方面，截至3月底止过去三年度收入分别1.65亿、1.69亿及2.08亿元，期间复合年增长率12.3%。同期调整后溢利(扣除上市开支)分别1,208万、2,383万及3,189万元。而截至去年9月底止六个月收入及调整后溢利分别1.53亿及2,069万元，按年增加28.6%及12%。

今次招股引入三名基石投资者，包括郑国和、林泳钏及吴淑芬，合共认购3,500万元股份，佔发售股数最少21.3%。股份若以中间价1.12元定价，扣除旧股部分，集资净额7,430万元，当中七成六用于扩展计划，包括收购土地、兴建厂房，以及购置机械和设备；另一成用于偿还部分贷款；一成用于在美国设立销售办事处。

就概念而言，嘉艺业务具独特性，但估值不算便宜，如以上限定价的话，调整后往绩市盈率达20倍，可待挂牌后再作部署。

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