同程藝龍董事會聯席董事長兼執行董事吳志祥，看好中

【股海搜尋/勞總】

本周三展開招股的同程藝龍(0780)，招股價介乎9.75至12.65元，集資最多18.19億元，下周一截止認購，本月26日掛牌。

同程與藝龍均為內地在線旅遊一站式平台，今年三月完成合併成為同程藝龍，目前在內地在線旅遊市場中排名第三。合併後，平均月活躍用戶由2015年的8,870萬，增加至2017年1.21億戶，複合年增長率16.9%；而平均月活躍用戶則由390萬，增加1,560萬戶，複合年增長率達99.6%。

往績方面，過去三年收入分別10.26億、22.04億及25.18億元人民幣，複合年增長率56.7%。去年開始錄得純利1.94億元人民幣，之前兩年分別蝕9.63億及21.6億元人民幣；而今年上半年有純利6.49億元人民幣。

若以中間價定價，籌得淨額為14.46億元，當中三成用於增強產品及服務品類以及旅遊服務供應商及用戶基礎；另三成用於與業務策略一致的潛在收購及投資；另三成用於加強整體科技能力，如改善信息技術基礎設施、建立大數據及人工智能能力等；餘額作一般營運資金。

同程藝龍招股並無引入基石投資者，主要股東陣容已相當鼎盛，包括騰訊(0700)、攜程(CTRP)及華帆潤禾，持股量分別23.18%、27.26%及8.1%。不過，市況欠佳，市傳公司估值要下調應市，預測市盈率由最高約27倍降至18倍左右，比同業智遊網Expedia(EXPE)及Priceline(PCLN)等要低，相信已充分考慮現時市況，可考慮小注認購。

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