港股踏入11月份氣勢如虹，與9月份的萎靡存雲泥之別，恒指在周二（11月17日）高見26,530點創近4個月新高，惟與7月7月的高位26,782點已成雙頂格局。考慮到恒指已連續九個交易日企穩250天線*（25,378點）收報，技術上港股已確認熊轉牛。

不過，這個熊轉牛的過程實在快得離地，恒指基本上是以三個上升裂口爆上去的，加上目前大市成交已由上週2,000億元，縮減至目前1,400億元左右，所以恒指亦卡在26,200點至26,600之間，暫時唔上唔落。若問大市何去何從？一方面好友認為上面好多熊證未殺，應該可以見到27,000至少；淡友則認為至少要補最近的裂口，即見25,800點是常識吧，最差的情況是由哪裡升起，就返回哪裡去，咁就要24,600點見喇。


疫苗愈來愈有效 恒指會愈升愈多？

因為好消息刺激而帶來的大市爆升，原來也有免疫效應，試多幾次自然不靈驗。上周（9至13日）初夜期時段，全球各地期待已久的新冠肺炎疫苗研發終於出現了突破性進展，美國藥廠輝瑞（美︰PFE）及德國公司BioNTech（美︰BNTX）共同研發的新冠肺炎疫苗「BNT162b2
第三期臨床測試結果顯示，其效用率逾90%。輝瑞預期，今年內可供應5,000萬劑疫苗，明年供應量達13億劑，並預料最快本月內向美國食品藥物管理局（FDA）申請緊急使用授權。

受消息刺激美股大升千點，港股夜期亦一舉殺上26,800點水平，之後無以為繼，恒指亦在上周的黑色星期五跌至25,900點水平。同一招來多次會湊效嗎？會的，但效果已大不如前。本周一（11月16日）另一家美國製藥公司Moderna宣布，其最新研製的新冠疫苗可以達到將近95%的有效率。當其時道指大升500點，港股夜期亦由26,300點升至26,600點左右，然而翌日恒指僅象徵式高開，很快掉頭殺落，就在小編執筆之際，夜期便曾跌至26,289點。

點解會咁？因為有再多的疫苗研發成功也好，到正式推出時最快也是明年一月的事，是不是真的有效，保護期有多長？疫苗的更新速度快得過新冠病毒變種嗎？太多未知數了。可以講這兩宗疫苗消息還僅在憧憬階段吧！真正的現實是美國每天的確診人數及死亡數字仍成千上萬。再冷靜下來計數，目前困擾美國經濟、大市的疫病因素未除，有關數字仍與日俱增，照計股指應該繼續跌才是，因為情況祗會愈來愈差，不會突然變好的。何解疫苗未見影，道指卻向三萬關進發呢？會唔會係個市升錯了？或最起碼是點數升過龍了。

科技股拖低大市 騰訊業績靚又點？

回顧本周二（11月17日）港股走勢，早段恒指曾升148點，高見26,530點創逾四個月高位後有阻力，一度倒跌41點，收市報26,415點，升33點。國企指數收報10,550點，跌28點；科技指數失守8,000點大關，收報7,933點，跌142點或1.77%。主板全日成交1,435億元，港股通淨賣出4.88億元。

大型科網股拖低大市，華為出售榮耀資產，料對小米智能手機構成競爭，小米集團（01810）挫4.3%，收報24.1元，是表現最差藍籌。昨日炒染藍的美團（03690）顯著回吐，一度跌穿300元，收報303元跌4.8%。騰訊（00700）及阿里巴巴（09998）兩大龍頭股亦受壓，收市跌2.6%及1.6%，報581.5元及249.8元。

值得一提騰訊業績亮瓏，上季度收入按年升29%至1254.47億元人民幣（下同，僅公司業績部分），Non-IFRS（非國際財務報告準則）經調整純利按年32%至323億元，收入、盈利均勝預期。期內網絡遊戲收入按年增長45%至414億元，主要由《和平精英》及《王者榮耀》在內的海內外手遊收入增長推動，上季騰訊手遊收入錄得392億元，按年增長61%，延續前兩季強勁增長勢頭，連續三季錄得超過六成增長。電腦遊戲方面，上季收入按年微增1.1%，錄得116億元。

另外部分雲項目因疫情延誤亦取得佳成績，更是亮點所在。致使金融科技及企業服務收入則按年增長24%至333億元，主要來自商業支付及理財平台的收入增長，企業服務收入增長放緩。

根據過往經驗，騰訊業績一向都不易估，大部分時間都會好過市場預期，而股價則傾向在業績公布後有所回落，但不久又會重新上力。