在2022年7月18日（壬寅年 丁未月 壬申日 乙巳時 ）上市的中國石墨（02237），是近期表現較佳的半新股，在上市首日的收市價，已較招股價上升近143.077%，而且之後走勢反覆偏好，表現明顯優於同期的新股。

集團在中國從事生產及銷售鱗片石墨精礦及球形石墨，其由來可追溯至2006年，當時集團以溢祥石墨名義展開鱗片石墨精礦選礦及銷售的營運，而集團於2012年擴張業務，以溢祥新能源名義加工及銷售球形石墨。集團的產品鱗片石墨精礦主要用於耐熱物料及製成球形石墨並用作電子裝置及新能源汽車鋰離子電池的負極材料。作為球形石墨加工的副產品，集團亦銷售微型石墨粉及高純度石墨粉。於2019年，集團取得北山礦場的採礦權，以輔助核心業務。自此，在北山礦場開採的未加工石墨僅供集團自用，以補充向第三方供應商採購的未加工石墨。北山礦場的石墨資源豐富，讓集團能夠受惠於有保障及穩定的未加工石墨資源及得益於垂直整合的協同效應（如更好地控制原材料、穩定供應及更有效的成本結構）。由2020年開始，集團亦銷售未加工大理石，作為北山礦場開採營運的副產品。

受客戶對石墨產品的強勁需求推動，集團在2022年中期的總收益增至約人民幣93.6百萬元，同比增長約為13.5%。球形石墨及其副產品的銷售增至約人民幣61.3百萬元，同比增長約為27.4%。隨著使用鋰離子電池的新能源汽車及電子裝置日益普及，集團相信來自球形石墨的收益將成為業務持續增長的動力。

在客戶需求不斷增加的支持下，集團將在2022年年底前利用營運所得資金進一步擴大目前的加工能力至每年約8,000噸球形石墨。期內，鱗片石墨精礦的銷售下降至約人民幣30.7百萬元，同比下降約為6.7%。基於季節性停工期（即因嚴寒天氣而於一月至三月停工），鱗片石墨精礦的生產受到限制，且由於若干部分的鱗片石墨精礦生產成球形石墨，可供銷售的鱗片石墨精礦數量減少，導致其收益減少。未加工大理石的銷售約為人民幣1.5百萬元，而去年同期為為人民幣1.6百萬元。

毛利由2021年同期的約人民幣35.4百萬元（相應毛利率：約43%）增加至約人民幣41.3百萬元（相應毛利率：約44.1%），增幅約為16.7%。毛利增加是由於球形石墨及其副產品的銷售大幅增加所致。毛利率略微上升是由於第三方服務供應商進行淨化加工服務的分包活動較2021年同期減少。撇除非經常性上市開支約人民幣8.5百萬元及政府補助約人民幣0.1百萬元，經調整除稅後純利由二零二一年同期的約人民幣18.0百萬元增加至約人民幣21.6百萬元，增幅約為20.0%。經調整除稅後純利增加主要是由於球形石墨及其副產品銷售急增。

參考集團招股書第102頁，該公司2020年8月3日（庚子年 癸未月 戊寅日）在開曼群島註冊成立。戊土日元，自坐寅木為七殺，月柱癸水為正財，未土為劫財，年柱庚金為食神，子水為正財。戊土生於未月，偏向身強，而且天干戊癸合火，有財來合我之象。此造身強，要以財（水）、財（木）及食傷（金）為用。

此造生於八運，視為乾造，乾造生於陽年，順推，1歲起運，其大運如下：

此造初行金地運，為其用神。但是年壬寅，與甲申運地支相沖，由於水、木、金都為用神，所以使此造能有不錯發展 （如成功上市）。明年癸卯，再有機會出現財來合我之象，在上半年值得憧憬。不過，下半年卯未合，但卯申四絕，其時發展或會較波動。

- 筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。