聶振邦

8月29日以來港股已見三週連跌，周一（9月19日）繼續見跌，恒指收報18,565點，又跌逾1%，期內累跌逾1,600點，卻未能確認本周見喘定，所以繼續以防守性為選股首要考慮為佳，中國光大銀行（06818）值得留意。於今年8月26日晚上發布的2022年中期業績公告顯示，截至今年6月底資產淨值約4,505.37億元，而截至今年6月底已發行股數約540.32億股（A + H股），計出每股淨值折合為9.7675港元，相對今年9月19日收報2.32元，市賬率為0.24倍，低於1倍反映就基本面而言現價偏低。

此外，參考截至2018至2021年底，以及2022年6月底之每期最低市賬率為0.25至0.45倍，平均值為0.32倍，高於現時的0.24倍，反映現價的確偏低。而截至今年6月底倒數的12個月的股東應佔溢利約394.7億元，相對截至今年6月底的加權平均股數約540.32億股，每股盈利折合為0.8557元。每股盈利對比2.32元之市盈率為2.71倍，參考上述五個時段之每期最低市盈率為2.91至4.52倍，平均值為3.5倍，高於現時的2.71倍，同樣反映現價偏低。

參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於2.1元或以下買入；保守者則可於1.85元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年可看目標價為3至3.2元；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波動，遇上股價下挫時，投資者應嚴守止蝕為佳。