郭志威

根据美联储高级经济学家Dr.Melosi的一篇研究论文所提出，美联储的政策若要得到成功的效果，就必须要有政府的财政政策配合支持。美联储的确在加息、缩表，可是拜登的财政政策却没有配合。这也是通胀不能急速回落的其中一个原因。美国债务佔GDP比已高达123%，这增加了还债及还息的压力。现时面对这样庞大的债务，正常的解决方法是紧缩开支、大减福利。拜登政府不但没有大幅收紧开支，更于近期推出6,770亿的退役军人福利、790亿的芯片资助法案、5,000亿的学生贷款减免……等，以为美国增加了4.8万亿的财政赤字，比特朗普时期还要多。估计最后也只能用印钱的方法解决债务问题。

英国也同时面对类似的问题，新任首相卓慧思上任后推出减税方案，为债务减少收入。同样的逻辑下，通胀难以在政府不配合的财政政策下成功压低，即使急速加息也难以控制通胀。错误的政策下，英磅大幅下跌，英国的国债也被急速抛售，金融机构持有的债劵在急跌下有可能引发新一轮危机。卓慧思的做法有如前门救火，后门放火。