唐人

近期港股市場重現「鑊」氣，資金持續流入，單日成交再上千億。不少板塊都在追落後，除了此前強烈推介的生物醫藥領域外，消費電子板塊近期亦受追捧，其中瑞聲科技（02018）看高一線。

據IDC的手機季度跟蹤報告顯示，2023第三季，中國智能手機實際零售量已實現同比增長0.4%，10月上半月依然延續同比增長趨勢。隨著新一輪換機週期逐漸開始，各品牌大量競爭力十足的新產品集中上市以及年終電商平台的促銷推動，中國智能手機市場出貨量有望在2023第四季迎來拐點，實現近10個季度的首次反彈。

隨著消費電子傳統旺季發力，下游需求曙光初現。市場普遍預期智能手機市場於2023已經觸底，因為廠商堅定地投資並完善渠道激勵政策。預計市場需求將逐漸恢復。在強調潛在變化時，值得留意的是，華為的重新入局，將對競爭格局產生「鯰魚效應」。廠商正準備擴大其產品組合，加速升級頻率，尤其是在高端領域，旨在激發消費者的升級和品牌切換的欲望。中國市場的發展軌跡，面臨各種機遇與挑戰。隨著2024 年的臨近，廠商的戰略，特別是華為和蘋果等頭部廠商的戰略，將在很大程度上塑造整個行業格局。

今年上半年，瑞聲科技發出盈警，不過市場普遍認為公司最壞時間已過。進入第三季度，市場更開始了解到瑞聲科技在今年下半年可獲得多個高毛利的訂單，業務將有望從低谷反彈。近期，瑞聲科技股價表現強勁，相信市場已對其重啟資金配置。

眾所周知，瑞聲科技近年以打造感官體驗技術的未來為企業目標，正積極把業務作橫向延伸，從智能手機聲學感知組件的領先供應商，擴展其產品業務覆蓋至光學感知組件，致力成為感知體驗解決方案的行業領導者。瑞聲科技多年以來一直堅持技術創新，與國內外終端客戶建立了長期穩定的戰略合作關係，在聲學、光學、觸感、感測器及半導體、精密製造等領域擁有強大的綜合競爭力。預期未來，隨著其覆蓋光學及聲學的全面感知體驗解決方案不斷發展，瑞聲科技將在智能手機、智能汽車、虛擬實境、現實增強、智慧家居等多個行業持續發力，有望開創感知體驗新紀元。

今年8月，公司亦公布了收購計劃，以間接形式收購汽車音響系統解決方案提供商Acoustics Solutions International B.V.，此舉將有利於公司進一步在前景廣濶的汽車前裝賽道上發力，加快提升向主機廠客戶拓展業務的能力。瑞聲科技的估值將有望上調，此不可不察。