唐人

近期港股市场重现「镬」气，资金持续流入，单日成交再上千亿。不少板块都在追落后，除了此前强烈推介的生物医药领域外，消费电子板块近期亦受追捧，其中瑞声科技（02018）看高一线。

据IDC的手机季度跟踪报告显示，2023第三季，中国智能手机实际零售量已实现同比增长0.4%，10月上半月依然延续同比增长趋势。随着新一轮换机週期逐渐开始，各品牌大量竞争力十足的新产品集中上市以及年终电商平台的促销推动，中国智能手机市场出货量有望在2023第四季迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。

随着消费电子传统旺季发力，下游需求曙光初现。市场普遍预期智能手机市场于2023已经触底，因为厂商坚定地投资并完善渠道激励政策。预计市场需求将逐渐恢復。在强调潜在变化时，值得留意的是，华为的重新入局，将对竞争格局产生「鲇鱼效应」。厂商正准备扩大其产品组合，加速升级频率，尤其是在高端领域，旨在激发消费者的升级和品牌切换的欲望。中国市场的发展轨迹，面临各种机遇与挑战。随着2024 年的临近，厂商的战略，特别是华为和苹果等头部厂商的战略，将在很大程度上塑造整个行业格局。

今年上半年，瑞声科技发出盈警，不过市场普遍认为公司最坏时间已过。进入第三季度，市场更开始了解到瑞声科技在今年下半年可获得多个高毛利的订单，业务将有望从低谷反弹。近期，瑞声科技股价表现强劲，相信市场已对其重启资金配置。

众所周知，瑞声科技近年以打造感官体验技术的未来为企业目标，正积极把业务作横向延伸，从智能手机声学感知组件的领先供应商，扩展其产品业务覆盖至光学感知组件，致力成为感知体验解决方案的行业领导者。瑞声科技多年以来一直坚持技术创新，与国内外终端客户建立了长期稳定的战略合作关係，在声学、光学、触感、感测器及半导体、精密制造等领域拥有强大的综合竞争力。预期未来，随着其覆盖光学及声学的全面感知体验解决方案不断发展，瑞声科技将在智能手机、智能汽车、虚拟实境、现实增强、智慧家居等多个行业持续发力，有望开创感知体验新纪元。

今年8月，公司亦公布了收购计划，以间接形式收购汽车音响系统解决方案提供商Acoustics Solutions International B.V.，此举将有利于公司进一步在前景广濶的汽车前装赛道上发力，加快提升向主机厂客户拓展业务的能力。瑞声科技的估值将有望上调，此不可不察。