商品价格抽高，令美联储的减息计划受到严重影响，摩根大通行政总裁更警告，未来美国利率可能升至8厘以上。虽然这个预言未必成真，但亦可以预见，美国利率将难以回落，滙控（00005）这类业务较稳定的银行将更有优势，亦代表着银行股将进入黄金投资期。

摩根大通行政总裁戴蒙在年度股东信警告，美国利率未来几年可能升至8厘或以上，以反映破纪录的联邦政府赤字及地缘政治压力，将导致遏抑通胀的努力复杂化。他在信中指出，美国巨额的财政支出，包括每年为绿色经济转型、军事及全球贸易重组投资的数以万亿美元，将引发通胀。

同时，他指出，包括乌克兰和中东战争在内的全球不稳定因素，可能会加剧经济压力。

美国最新公布的通胀数字远高于市场预期，令市场对美国减息的预期出现大转变，巴克莱将联储局减息预期，由原先的3次降至只有1次；渣打则由减息4次，降至2次。

利率期货则显示，今年6月减息四分一厘的机会率由昨日的56%，最新降至不足两成。

滙控等银行股是少数受惠高息环境的板块，集团近年不断重整旗下业务，令业绩表现逐步返回正轨。集团目前已完成出售加拿大滙丰银行，交易带来49亿美元的确认收益，并预计于6月份派发特别股息每股0.21美元。

最新又计划以暂定5.5亿美元，出售阿根廷滙丰予当地最大的私人金融集团Grupo Financiero Galicia。有报道引述分析员指，滙控出售阿根廷业务令市场惊喜，虽然录得账面亏损，但长远可减低外滙波动对盈利的影响，亦减省未来的资本支出，令滙控股息和回购政策更稳定。

滙控欧洲行政总裁Colin Bell向外媒表示，希望透过亚洲财富增长以及企业客户在海外扩张的机遇，以提高欧洲业务对集团的利润贡献。

他表示，随着供应链重新配置，在欧洲拥有闲置资金的客户可能会寻求在东南亚等地增长，认为集团有能力为客户提供支持，因为这些客户希望透过在其他地方扩张来应对欧洲不稳局势。另外，来自印度、中国及东南亚等的公司亦在西方寻找新的机会。

作者：香港女分析师总会