香港寛頻現時佔香港高速寛頻住宅市場約40%。

【大戶報告/贏開巷】

一直以低價攻佔市場的香港寛頻(1310) 業務踏入收成期，反行其道，宣布四合一服務，即同時選用寛頻、家居電話、流動電話及ＯＴＴ的月費加幅3成，且680元的寛頻安裝費亦不可豁免，而未來住宅固網及寛顏仍會繼續加價，滙證預期這有助提高除利息稅折舊及攤銷前盈利及自由現金流，所以將其目標價提高至12元，維持買入評級。

現時香港寛頻佔香港高速寛頻住宅市場約40%，較4年前的30%增加10%。滙證指出香港寛頻的月費由248元提高至288元，再加上引入680元的寛頻安裝費，即是說有效每月費用增至316%，上升27%，不過，香港寛頻指出，這仍較競爭對手有約50%的折讓，而單一使用寛頻費用亦上升，滙證估計仍較同業平20至40%。滙證對香港寛頻頗具信心，指出2014年上半年亦曾成功由用戶增長轉至收入增長，當時的用戶增長持平，但平均每戶每月收入卻上升10.4%，不過2017年的平均每戶每月收入仍有壓力，因為近期的用戶增長仍以低價為主。

現時香港寛頻的住宅用戶達88萬，且已達到2017年財政目標淨用戶增長2萬，所以由吸客轉向加價，除了月費外，安裝費亦可吸納用戶的收支平衡速度，成本約由佔2年合約75%價值降至60%，而管理層公開表明會繼續加價，亦有助改善用戶認為寛頻會繼續跌價的看法。

另外，滙證亦調高了香港寛頻2017年度的收入及除利息稅折舊及攤銷前盈利預測1及5%，而現時預測較同業高4及3%，而現時股價約在每股盈利27倍或除利息稅折舊及攤銷前盈利10倍，目標價則較現價有約42%的上升空間。

免責聲明：

《編者按》本版只提供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論形式或訂立任何建議及推薦。金融市場風高浪急，投資涉及風險，讀者應自行承擔投資風險，如因相關建議而招致損失，概與本投資版編者和作者無關。