恒生银行一向以港为基地，再加上国内业务，管理层作

【敏姐拆解/陈蓓敏】

沃尔玛及思科业绩稍逊，加上西班牙恐怖袭击，影响大市气氛，外围美股及欧股偏软。恒指跌296点，收报27,047点，成交844亿元。大市跌穿20天平均线，获利回吐压力加大。国指选股标准有变，将加入红筹和民企。因覆盖更多香港上市中国企业，应可增加指数认受性，另增加民企股票流动性，可谓相得益彰。

平保（2318）业绩亮丽，上半年新业务价值按年升46.2%，纯利多赚6.5%，寿险净利润增34.8%，更借助科技辅助本业，派息增加至每股0.5元，按年大增1.5倍，利诱下，资金追捧，股价突破创新高。受波罗的海干散货指数（BDI）连升两周下，沉静已久的海运股终见甦醒，普遍估值仍见吸引。

香港经济坏的时间已过去，恒生银行（0011）一向以港为基地，再加上国内业务，管理层作风稳健，随了提升营运基础，亦同时兼顾控制成本及保持资产质素。进团上半年纯利按年升22.89%至98.38亿港元，已可偷窥未来半年仍有乐观景况。期内利息收入118.14亿元，按年增加7%，而非利息收入31.86亿元，按年上升74%。于加息周期，憧憬净息差扩大，利按揭业务。未来加强中港两地跨境业务发展，以保持增长势头。公司稳定派息，周息率3.57厘，抗跌力强，建议候低吸纳，首目标186元，止蚀164元。

（客户持有平保）

鸿昇证券资产管理部董事总经理

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