金山軟件首季收益17.26億元人民幣，同比增長3

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Nike、Adidas等173間美國鞋類生產商向美國總統特朗普發公開信指出，若華府對華製鞋類產品加關稅，等同將每年70億元額外成本轉嫁給美國消費者，不論對消費者還是美國經濟都是災難，強調現在是時候結束貿易戰，要求不向華製鞋類產品加關稅。特朗普政府對總值約3,000億美元的中國進口貨品，徵收高達25%關稅，幾乎所有從中國進口到美國的貨品都受影響，包括玩具、手機和球鞋。其中美國的運動鞋產業估值超過630億美元，目前高度依賴設於中國的廠房，因此受到嚴重影響。

此外，經濟合作暨發展組織（OECD）警告，中美關稅戰已削弱全球經濟前景，若兩國不收手，到2021年和2022年兩國經濟增長或會平均下降0.2至0.3個百分點。市場料6月在日本舉行的20國集團會議上，中美雙方或暫未達協議。

另一方面，人行宣布將再度發行離岸央票，本次計劃外的離岸央票發行意在控制人民幣過快貶值，料有助抽緊進岸人民幣供應，短期「破7」機會減少。人民幣跌勢喘定，恒指反彈，則暫以28,000為初步阻力。

中國移動本周五及六，在蘇州召開第二屆中國移動雲計算大會。大會將開展多場主題研討和專題分論壇，包括雲計算行業解決方案、5G應用、人工智慧、新IT基礎設施、大資料、開源技術。投資者可以留意雲概念股，金山軟件（3888）首季收益17.26億元人民幣，同比增長36.7%。其中，來自雲服務的收益為8.39億元，同比增長100.7%，環比去年第四季度則增長15.6%，超過網絡遊戲的收益（5.99億元），佔總收益48.6%。視頻雲業務方面，集團正發力布局融合人工智慧和邊緣雲計算技術，為客戶提供更好的體驗。
未來雲服務業務將繼續加強全雲業務的滲透，深入探索雲計算、人工智慧與各行業場景的融合創新，加速推動企業的數字化轉型升級，滿足客戶優化成本、創造更好體驗的需求。金山軟件現價預期市盈率23.4倍，雲服務業務將成為盈利增長引擎，於17元買入，目標價19元，止蝕價15.3元。

志昇證券研究部董事
（筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票。）

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