人民币兑美元匯率近期面临诸多因素的影响,其中包括疲弱的经济环境、美国国债与中国国债收益差扩大以及地缘政治不稳等。这些因素使得人民币兑美元匯率本月跌破7算关口。
对比其他国家如美国的快速重启,中国的情况不同,居民被封锁的时间更长。中国在过去几年中对游戏、支付平台、私人教育实行严格管控、房地产开发商贷款的规定的严重影响。相应的违约、项目延迟和清零政策加剧了信用环境恶化。
3月全球对美债呈现净增持,对美元资产形成支撑,其中中国增持美债205亿美元,结束连续七月净减持。美国中国10年期国债收益差扩大;中国4月份零售销售实际下滑。另外,根据国际金融协会(IIF)的数据,中国在4月经歷了股票和债券资金外流的情况。不容忽视的是,美元季节性因素亦可能加剧了美元兑人民币匯率的波动,令人民币正面临熊市压力。
中国经济增长并不是完全消极,下半年可能会出现以消费为主导的復甦。美国再加息的空间有限,下半年美国的收益率将回落,这可能对人民币兑美元匯率的升值起到一定缓解作用。
地缘政治紧张局势加剧人民币疲弱,焦点集中在在广岛举行的G7会议上,日本还邀请了巴西和印尼。美国总统拜登在高峰会后的记者会中表示,美国与中国大陆的关係可望「很快就会解冻」,对人民币也有支持作用。
人民币兑美元匯率可能在2023年第二季度至第三季度保持在6.90至7.1的区间内。展望中期走势,第三季美联储或正式暂停加息,美元指数或重回下行轨道,人民币匯率有望重拾升势。
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