自北水南下的规模日益扩大，不少长线投资者认为「投资价值」选股法将不再风光。但事实是港股趋向两极化，短炒以外，长线投资者的吸纳空间更大。今年以来，环保股基本上是稳中有升，鲜见高台插水。追求稳定回报的基金正在默默扫货，其中北控水务(0371)、康达环保(6163)等均自年初以来持续上扬。众所周知，中国环保产业前景佳，而选股当然会首选龙头股。正招股的云南省污水处理行业龙头公司滇池水务(3768)正符合投资者的三大期望︰龙头、绩优兼派息高。
滇池水务的2015年市政污水处理能力居云南省第一，佔全省设计污水处理能力的34%，污水实际处理量的45.1%，且是国家滇池污染治理战略目标的主要企业之一。公司现有34间特许经营水厂，其中29间水厂已投入运营，2间在建及3间(其中2间位于老挝)处于发展状态。与此同时，公司亦已计划进军巴基斯坦的污水处理市场，抓紧国家「一带一路」战略实施的商机。
公司目前共有四名基石投资者，总认购金额达到7.405亿港元，最多认购未行使超额配股权前的发售股份55.8%。该四名投资者分别是昆明产业开发、云南省投资控股、北控水务(0371)和中国水环境集团。基本上是同业入股，这更突显了滇池水务的强者本色。
受惠于卓越的管理和执行能力、出色的污水处理工艺及市政污水处理需求的持续上升，滇池水务过去三年保持了稳健的业绩增长。于2016年，公司纯利达约2.76亿元人民币，同比增长约16%，毛利率为46.5%，纯利率30.1%。与场内港股同业相比，公司的毛利率和纯利率均胜人一筹，说明公司营运水平十分高。
污水处理行业重资本，尤其BOT项目的前期建设投入不少，但滇池水务已计划今明两年的可分派利润的派息比率达50%，换言之公司对保持良好的经营现金流及未来发展信心十足。公司现价预测市盈率不高，值得押宝。
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