【股海搜寻/劳总】
新秀丽(1910)公布了首季业绩,纯利增加4.1%,至3704万美元;期内毛利率提升2.8个百分点,主要受新收购Tumi所带动,未来几季Tumi贡献将更显着,陆续有大行对其重新评估。野村大幅调高目标价,由30.5元升至37元,给予买入评级。里昂继续看好,目标价36.5元。新秀丽增长动力仍在,加上评估Speck品牌后随时有惊喜,应继续持有,再破顶无难度。
本地建筑商信越控股(6038)上周四展开招股,招股价介乎0.4至0.42元,集资最多1.05亿元;本周三截止认购,假期关係招股期仅得四天半,股份于下月十三日挂牌。
信越专注平台外墙及幕墙工程,行头规模不算大,据招股书数据预测,将由去年52.54亿元,增加至2020年的62.65亿元,复合年增长率约4.5%。不过,公司过去三年业绩似样,纯利分别达3,075万、4,616万及5,005万元(计及上市开支),即过去两年增幅分别有50.1%及8.4%;若撇除上市开支,过去三年纯利率介乎20.7%至21.8%,相对稳定。较为不利是公司颇依重单一客户,最大客户佔去年收入接近六成半。截至三月底止,公司手头十个设计及承造项目,涉及合约金额5.19亿元,当中44.8%,即2.32亿元来自新鸿基地产(0016)六个项目。
信越今次集资所得,有超过六成会作为新项目的材料供应商之前期付款,藉以增强承接项目能力。即使以上限定价,估值相当于往绩市盈率8.4倍,不算进取。小注认购无妨。
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