嘉里物流截至6月底营业额137.05亿元，按年上

【时髦基金/唐人】

1987年华尔街股灾30周年阴影下，昨港股借势调整，仍守28,150位上，部分资金留意实力二线板块。

嘉里物流联网（0636）截至6月底营业额137.05亿元，按年上升31%，每股基本盈利0.46元，派中期息8仙，核心经营溢利升10%至10.19亿元。期内，集团管理的物流设施组合面积约4,800万方呎。

目前集团客户主要为内地公司，对「一带一路」国家有货运需求，故未来发展方向将投放于「一带一路」国家，积极发展电商业务。

目前内地最大客户经营电子消费业务，惟面对内地手机销售环境欠佳，令其上半年产量减少，影响业务收益。故集团已开始用其他行业对沖，包括医疗，汽车零部件和食品分类。内地政府去年推出新的医疗政策，让物流公司直接与医院接洽，目前集团主要运输医疗器材，相信6至9个月后新业务将为带来贡献。

香港受惠于新业务及不同行业新客户带来的贡献，令物流业务持续增长，香港货仓的分部溢利按年上升8%至2.62亿元。国际货运为2.22亿元，增长7%。

强大的快递网络涵盖香港、台湾、泰国、越南、马来西亚及柬埔寨。为进一步加强服务能力及覆盖，嘉里物流于第二季度，与印尼一家本地快递营运商组成合资企业。据悉，集团正洽谈的合作项目包括阿拉木图的空运站，及格鲁吉亚的物流中心。

为扩展亚洲电子商贸及跨境物流活动，随着电商合约大增，集团拟于下半年开拓新加坡市场，期望今年第四季开始可直接投入当地快递服务。

集团间接拥有51%权益之Globalink，为其环球网络增添9个国家，包括哈萨克、乌兹别克和乌克兰等。同时，集团正持续扩展设施组合，3座分别位于内地上海、无锡，以及柬埔寨金边的物流设施，已经在今年上半年竣工。缅甸仰光及曼德勒之内陆港，以及3座位于内地长沙、武汉以及台湾观音区的物流设施，目前正在兴建。在泰国Kerry Siam Seaport第四期扩展工程，预期将于明年完成，规模将进一步扩大。

嘉里物流现价市盈率9.9倍，今年6月底，现金及银行结余31.7亿元，未动用银行贷款及透支信贷总额64.47亿元，资产负债比率较去年底增加1.2个百分点至43.1%。股价已重上10天和20天线，宜候低10.8元以下吸纳，不跌穿10元继续持有。

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