深高速公路收入增长稳健。图为盐坝高速是指深圳市盐

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深圳高速公路(0548)宣布，控股股东深圳国际(0152)自9月14日起计6个月期间，通过附属择机增持深高速H股。增持股票数量不超过总股本的2%，总代价不逾4亿港元。在股份增持进行前，深圳国际持有10.7亿股A股以及5,734万股H股，佔总股本约51.5%。控股股东增持H股反映对深高速未来发展前景有信心及对公司价值认可，预期可以为股价带来短期催化剂。

今年上半年，深圳高速公路的营业收入按年上升16.9%至26.8亿人民币；归属于上市公司股东的净利润为9.7亿人民币，较去年同期大升37.4%。公司不派中期股息。收入及盈利增长来自原有经营和投资的收费公路路费收入增长，以及德润环境、益常高速等新收购项目带来的收益贡献。

由于梅林关更新项目拆迁补偿，公司于第二季亦录得一次性收益约1.3亿人民币。路费收入仍然是公司主要的收入来源，佔整体营业收入逾九成。期内路费收入按年增加14.4%至24.6亿人民币，主要受惠于旗下大部分公路项目的车流量和路费收入均录得正增长。另一方面，德润环境、益常高速两个新项目上半年贡献的投资收益分别为9,245万及5,948万人民币。

管理层于中期业绩发布会上表示，设定2018年营业收入目标不低于57亿人民币。特别一提，早前公司有3条高速公路项目(盐坝高速、盐排高速及南光高速)获深圳市政府回购。管理层认为今年内回购的可能性较高。若最终落实，将会录得16亿人民币的大额资产处置收益，或成为全年利润大幅增长的关键因素。展望未来，公司多条高速公路项目位于深圳，未来可以受惠于大湾区的快速发展，从而提高车流量，为路费收入增长提供动力。现价为18年度预测市盈率7.7倍，股息率6%，建议可现价收集，先行上望6月份高位8.25元。

志昇证券研究部董事麦嘉嘉
（笔者为证监会持牌人，并无持有上述股票。）

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