粤海投资水资源业务收入稳定。

【每日精选/中达证券】

经济增速下行，中美贸易摩擦等因素，环球市况大幅波动。今日介绍一只防守性的公用股粤海投资（0270）。粤投是一家主要从事供水的投资控股公司。集团主要分为七大运营分部。

水资源分部从事供水，污水处理及供水与污水处理基础设施建设，并提供予中港两地的客户。物业投资及发展分部主要投资于中港两地各类持作赚取租金收入的物业，及从事中国内地物业发展及销售业务。百货营运分部于中国内地营运百货店，并从事出售货品和特许专柜销售。发电分部于中国内地广东省营运燃煤发电厂，以提供电力及蒸气。道路及桥樑分部投资于道路及桥樑项目，并从事收费道路的经营及道路管理等。

据集团中期业绩公告，集团于期内收入为66亿元，同比增长11%。集团的归属于公司所有者之综合溢利为26亿元，每股基本盈利为41港仙，中期股息每股16港仙。

期内，集团收入的增长主要来自本期间有较佳表现的水资源业务、发电业务及物业投资及发展业务。东深供水项目的盈利贡献仍然为集团盈利的重要部份。由粤港供水控股持有99%权益的广东粤港供水有限公司为东深供水项目的拥有人。东深供水项目的每年可供水量为24亿吨。期内，对香港、深圳及东莞的总供水量为11亿吨，升幅为15%，产生收入33亿元，较去年同期上升5%。

据港府与广东省政府于2017年签订的2018年至2020年度香港供水协议，于2018年、2019年及2020年三个年度，每年对港供水收入分别为47亿元、48亿元及48亿元。虽然中美贸易摩擦、英国脱欧、发展中国家经济发展增速下行等不确定因素对全球经济持续增长带来阻力，但是对集团核心业务经营带来的影响较小，集团业务发展稳健，「大湾区」政策亦带来的潜在投资机遇等因素，有助于提升集团业绩可持续发展。

中达证券黄梓恒
（笔者为证监会持牌人）

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