岑智勇

路透消息左右大市 增信机构惹联想 

近日港股经常出现「闷闷市」，市场消息成为主导市况的重要因素之一，尤其《路透》近日更多番引述市场消息，除了昨天提及的腾讯（00700）拟沽美团（03690）的疑云外，还有是引述消息指内地金融监管部门推出新措施以缓解发展商流动性。由国有增信机构中债信用增进公司对民营房企发债开展效力更强的「全额不可撤销担保」。部份债券的发行，有望在本月底中期业绩发布截止日前完成。

报道引述消息人士指出，内地监管部门近期指示中债信用增进对房企将要发行的中期票据，开展「全额无条件不可撤销连带责任担保」，相关公司包括龙湖（00960）及旭辉（00884）等多家民企。消息指有关措施对房企特别是民企债券的直接进行担保，对房企发债的增信效果将较之前的「发债+信用风险缓释凭证」模式佳。

国有增信机构的举措，算是对症下药。然而，笔者也想起当年美国次按危机时，也有增信机构为企业进行credit enhancement，以撑住楼价及相关结构性投资工具。不过，最后因楼价下跌，令到多项结构性投资工具出现违约，最终导至雷曼兄弟破产及引发「金融海啸」。但愿history will not repeat itself, and this time is different吧﹗

港铁促进南区发展 带旺富丽敦海洋公园酒店

香港地产股方面，随着港岛南线通车及政府建议推行「跃动港岛南」计划，把南区打造成充满活力、魄力、劲力，适合工作、居住、创意和消闲玩乐的地区，重点项目包括制订海洋公园重生方案、提升区内设施等。该计划包括八个重点项目，其中包括利用该区近海优势，以海洋公园为核心，开拓连接其他地区和岛屿的海上旅游路线，并研究扩大香港仔避风塘范围和增加船只停泊区，在沿岸提供更多登岸设施。

近日，海洋公园的酒店项目富丽敦海洋公园酒店已经软开幕，笔者有幸到当地一游，并将美景拍摄到短视频中（https://youtube.com/shorts/GgzbnZgCCrE?feature=share）。由于酒店与海洋公园只相隔十数分钟的步程，故吸引不少家庭客租用或staycation。由于酒店每间房间都可享有海景，据闻出租率甚高，房间难求﹗

由于九运将会有利南方，相信港岛南的发展也将会应运而起，料海洋公园及相关酒店项目也会受惠。港铁（00066）是促进南区加速发展的功臣之一，看好者可留意价外call 21366，实际槓桿12.482倍，行使价45.45元，到期日 2022年11月30日。

-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。