【铁笔判官/潘铁珊】
华润电力(0836)在中国从事投资、开发、经营和管理发电厂及煤矿项目。主要业务涵盖火电业务﹑新能源业务和煤炭业务。截至去年6月30日,集团旗下共有厂38燃煤发电厂,2座水力发电、1座燃气发电、67个风电场及5个太平能光伏电厂。本公司的合计运营权益装机容量为34,636兆瓦,发电厂主要分佈于华东、华中、华南。集团刚宣布,截至三月的附属电厂售电量较去年同期增加了2.9%至3,794.4万兆瓦时;而首三个月的煤炭产量达到 329.1万吨,较去年同期上涨了8.8%,显示集团营运正逐步好转回升。
集团致力发展低碳绿色技术,以达至超低排放,斥资11.7亿元人民币对附属电厂中的20台燃煤机组实施超低排放改造,能进一步降低二氧化硫、及粉尘等的污染物排放。配合国家的绿色能源国策,相信能为品牌带来正面效应,长远能带来可持续发展及稳定回报。
随着国内电力供应过剩,用电需求增长放缓,集团在放慢燃煤机组的建设的同时,积极增加可再生能源项目的投资,为集团带来新的增长亮点。集团开发的包括有风电场、光伏电站及水力发电项目等。最新正在兴建的水电项目位于云南,总装机容量113兆瓦,集团拥有该项目95%股权,项目预计于2019年内投产。兴建新能源项目需一定程度的投资,但长远来说可以分散集团依赖火电或煤炭业务,以及煤价上涨带来的风险。集团的股息率亦吸引,可考虑于现价买入,上望17元,跌穿13.5元止蚀。
亚洲创富证券有限公司行政总裁
(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)
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