岑智勇

恒指走勢改善 升穿主要平均線 

在美國聯儲局議息前夕，參考CME資料，料當局在3月22日議息後，加息25點子的機會率由73.8%升至 88.6%，維持利率不變的機會率則由26.2%降至11.4%。在投資市場氣氛改善之下，美股三大指數向好。周三恒指裂口高開，並升穿10 SMA、50 SMA 及100 SMA。

參考個別輪證發行商網站，在截至2023年3月22日8時，錄得單日最多資金流入是恒（淡），約13,749萬元；錄得第2多是道指（淡），約702萬元。錄得單日最多資金流出是恒（好），約11,620萬元；錄得第2多是騰訊（好），約1,049萬元。數據反映投資者集中在恒指，趁其反彈及出現「身懷六甲」形態時，把好倉獲利，並相對積極地建淡倉作對沖。

看好後市者，可留意恒指牛證65521，收回價18,800，到期日 2025年11月27日。看淡後市者，可留意恒指熊證56525，收回價20,000，到期日 2025年4月29日。

吉利業績改善 股價續反彈

吉利汽車（00175）早前公布 2022財年業績，總收益增加46%至人民幣1,480億元。淨利潤總額增加7%至人民幣46.5億元。扣除非控股股東權益後，歸屬股權持有人淨溢利增長9%至人民幣52.6億元。每股攤薄盈利增長6%至人民幣0.5元。倘若不包括非現金股份支付開支及議價收購之收益，歸屬股權持有人淨利潤同比應減少18%至人民幣50億元。由於產品定價及產品組合持續提升，集團期內的平均出廠銷售價格較去年同期上升30%，在按備考基礎計入領克合營公司及睿藍合營公司分別銷售之「領克」及「睿藍」品牌汽車後，綜合平均銷售價格同比錄得24%增長。由於新能源汽車毛利率表現仍然大幅弱於燃油車，加之其佔比快速提升，集團毛利率同比下滑3個百分點至14.1%。集團繼續產生良好的營運現金流，總現金水平（銀行結餘及現金加受限制及已抵押銀行存款）於2022年年末增加20%至人民幣337億元。

業績公布後，集團股價向好。看好者可留意 call 27046，實際槓桿5.917倍，行使價10.08元，到期日 2023年6月27日。看淡者可留意 put 26273，實際槓桿7.759倍，行使價9.8元，到期日 2023年4月27日。

-筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。