聶振邦

上周五（5月31日）內地公佈5月官方製造業PMI遜預期，並為49.5，低於50.0進入收縮區，恒指由最多升320點，變為最終倒跌150點收市。本周一(6月3日)公佈的財新製造業PMI則勝預期，較4月升0.3個百分點至51.7，數據亦是2021年7月1日公佈值以來最高，相隔近三年，刺激恒指當日反彈逾320點，收報18,403點。雖見四連跌後回升，但由於仍收低於18,500點，又見上周五（5月31日）10天移動平均線跌破20天線，技術走勢定性為利淡後市，認為暫不宜對後市太早感樂觀。

周一（6月3日）恒指10天線處於18,673點，較當日收報18,403點相距270點。短期走勢判斷恒指能否重拾升軌，關鍵能否收高於20天線，本周一（6月3日）處於18,818點，故此簡單可用18,800點作分水嶺。現時認為謹慎投資者選股時，應以物識防守性較強股份作首要考量，股價較52周低位差距少於一成屬不俗參考，於6月3日收報14.72元的蒙牛乳業(02319)，較當時52周低位14.36元高2.51%。差距確認少於一成，亦處於2017年6月以來低水平，距今已達七年之久，認為具備較強防守性。

於今年4月28日傍晚發佈的2023年年報顯示，截至去年12月底資產淨值約443.20億元，而截至去年12月底已發行股數約39.35億股，每股淨值折合為12.3456元。參考截至2019至2023年底之每期最低市帳率，保守分析合理市帳率不少於1.80倍，計出每股合理值為22.20元，較14.72元之潛在升幅為50.82%。止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。

筆者未持有上述股份。