隨着「一帶一路」發展,區內有更多基建項目,相關資金需求愈來愈高。金管局總裁陳德霖出席一帶一路基建融資論壇時表示,按揭證券公司正研究開展新業務,正研究推出基建融資貸款抵押證券(infrastructure loan backed security)。基建貸款抵押證券可成為實用的結構性融資,按證公司會踏出第一步推動資金流向基建項目。
陳德霖說,基建貸款是其中一個最困難及複雜的投資類別,傳統基建項目涉及大規模投資、土地併購及人力,需要的時間比其他投資長,亦需要大量支持。不過,基建項目可帶來長期穩定現金流,以及良好回報。
全球資金追逐有限的基建項目投資機會,投資者不太願意投入資金,由於缺乏具投資價值及有利可圖的基建項目。陳德霖認為,現時是好機會讓銀行下放基建貸款至其他投資者,他相信投資者、資本市場及需要融資的國家可達致雙贏局面。
長線投資基金值得研究
陳德霖指,與已發展國家相比,發展中國家的基建仍有很大發展潛力,最重要的是如何引導資金投資相關項目。他認為,部分長期投資者,如保險公司及退休金均在物色穩定的投資,相信基建貸款證券化是值得研究的投資。
基建貸款抵押證券,是指按揭證券公司向銀行直接購入基建融資,再打包進行證券化。陳德霖表示,基建貸款屬較為困難和複雜的類別,傳統基建項目涉及大規模投資、土地併購、環境、人手等問題,需要龐大的投資額和較長的年期,以及當地政府大力支持。不過,發展基建項目可帶來長期、穩定的現金流,以及良好回報,他相信香港金融業有足夠能力管理到風險及回報。 |