随着「一带一路」发展,区内有更多基建项目,相关资金需求愈来愈高。金管局总裁陈德霖出席一带一路基建融资论坛时表示,按揭证券公司正研究开展新业务,正研究推出基建融资贷款抵押证券(infrastructure loan backed security)。基建贷款抵押证券可成为实用的结构性融资,按证公司会踏出第一步推动资金流向基建项目。
陈德霖说,基建贷款是其中一个最困难及复杂的投资类别,传统基建项目涉及大规模投资、土地併购及人力,需要的时间比其他投资长,亦需要大量支持。不过,基建项目可带来长期稳定现金流,以及良好回报。
全球资金追逐有限的基建项目投资机会,投资者不太愿意投入资金,由于缺乏具投资价值及有利可图的基建项目。陈德霖认为,现时是好机会让银行下放基建贷款至其他投资者,他相信投资者、资本市场及需要融资的国家可达致双赢局面。
长线投资基金值得研究
陈德霖指,与已发展国家相比,发展中国家的基建仍有很大发展潜力,最重要的是如何引导资金投资相关项目。他认为,部分长期投资者,如保险公司及退休金均在物色稳定的投资,相信基建贷款证券化是值得研究的投资。
基建贷款抵押证券,是指按揭证券公司向银行直接购入基建融资,再打包进行证券化。陈德霖表示,基建贷款属较为困难和复杂的类别,传统基建项目涉及大规模投资、土地併购、环境、人手等问题,需要庞大的投资额和较长的年期,以及当地政府大力支持。不过,发展基建项目可带来长期、稳定的现金流,以及良好回报,他相信香港金融业有足够能力管理到风险及回报。 |