聂振邦

自今年6月下旬恒生科指高位为5,137点，至周一（10月3日）处于3,500点以下，仅约三个月累跌近三成三，同期快手─W（01024）由90.8元跌至靠近51元水平，累跌逾四成二，表现明显较科技股大市为差，但应留意快手市值在科指为前十之列，故此值得关注有追落后潜力。集团是行业领先的内容社区和社交平台，坐拥数以亿计的日活跃用户。管理层推动更高效的流量管理，在夯实用户及客户的价值主张的同时，提升集团的变现能力。

于今年9月23日收市后发布的2022年中期报告显示，截至2022年6月底的六个月股东应佔亏损约94.30亿元人民币（下同），较2021年同期亏损约647.86亿元，收窄85.44%，实际亏损金额亦为上市以来同期最低，反映集团渐见走出疫情带来的负面影响。截至今年6月底每股资产净值折合为11.054港元，较股价现约52元之市账率为4.7倍；而上市至今年6月底的市账率介乎4.81至31.98元，可见现时的4.7倍属于低水平，确认现价偏低。

保守分析此股的合理市账率不少于7.5倍，相对每股净值为11.054元，得出每股合理值为82.9元，较52元水平之潜在升幅超过59%。现价进场已具吸引力，但要留意此股显然属中长线投资性质，持货不少于一年可看目标价为85至90元；而止蚀位为买入价下跌20%可考虑离场。另须留意鑑于近期恆指表现波动，遇上股价下挫时，投资者应严守止蚀为佳。