美国总统特朗普早前已表明中国若以限制稀土出口反制美国，将会遭到毁灭性影响，而他昨日便警告会在适当时机，向价值3,000美元的中国货品加徵关税。美国若然再祭出加徵关税措施，恐怕中国经济面临更大打击，实际上中方并没有甚麽有用筹码能够抗衡美国的制裁，美国亦已部署减少对中国稀土的依赖，禁止稀土出口美国绝非良策，中国摆出强硬姿态只会令贸易战一直升温，重回谈判桌是化解危机的唯一选择。

中国官方及媒体近期制造舆论，可以限制稀土出口美国作为反制的武器，因美国80%的稀土也是入口自中国。不过，我们早前已经指出，中国2010年因钓鱼岛纠纷限制稀土出口日本时，美国已开始储备稀土，因此中国就算现时不再输出稀土往美国，美国也不会突然缺货，相反美国可随时向余下进口中国商品加徵关税至25%作惩罚措施，以打击中国经济。特朗普昨日果然提出，会在适当时机便向价值3,000亿美元进口中国商品加徵关税，以此再向北京发出警告。

面对美国加徵关税威胁，中国已没有甚麽管用的筹码，稀土其实不如外界想像般对美国具杀伤力。美国虽承认主要依靠中国进口稀土，但美国本身有稀土矿，并正加快恢復开採，此外亦已部署多元化供应，外媒昨日便报道美国将目光转向非洲，美国国防部已和非洲国家马拉维一家资源企业和全球其他稀土矿商讨论稀土供应，减少对中国稀土依赖。

根据数据，美国去年的稀土採购量只佔中国稀土出口的3.8%，远不及日本，也较印度、意大利和西班牙少，因为美国制造业已大举外移，不少厂商之前已工厂迁移到中国，还留在美国的汽车与航空业，大多从中国直接进口汽车启动器、飞机机翼等完整零件。有报道指特朗普政府内的鹰派反希望中国限制稀土出口，这样正好能说服国际企业将制造基地永久移出中国，回流美国或其他盟邦，实现美中经济脱钩长期目标。北京当局若对限制稀土出口美国，反而会损害中国建立多年的供应链地位。

至于美债，中国持有约1.12万亿美元美债，是美债最大持有国。有指中国可抛售美债以影响美国经济，但这亦不大可能，因中国购买美债是作为外匯储备的避险投资，倘大规模抛售美债，可能导致本身的外储储价值下降，而中国将很难找到另一个替代投资。有指中国可以将人民币性贬值以提高出口商品竞争力，然而这亦可能让美国能以匯率操纵为由祭出制裁措施。

美国加徵关税措施已令中国承受不少压力，中国出口承受压力，不少厂商或被迫结业，外资亦会撤走，令大量就业机会消息，这种种也无异会冲击中国政府提出「六稳」即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的经济工作。

中方以往经常表示加徵关税，主要是美国买家及消费者承受负担，但欧盟的「欧洲经济和财政政策研究网络」（EconPol Europe）之前发表的报告显示，在对2,500亿美元中国商品徵收25%关税后，美国公司和消费者只多支付4.5%关税，另外20.5%由中国生产商承担，而关税令中国进口商品减少约37%，对华贸易逆差减少17%，美国政府则由加徵关税中获得184亿美元收益。

美国在贸易谈判中虽对中方提出诸多要求，除减低贸易逆差外，要中方改变补贴国企的不公平竞争手法、取消强迫进驻中国的外企技术转移、保障知识产权，并开放巿场和互联网不设限等要求，其实十分正常，亦能改进中国巿场的不公平制度，中国坐下与美国重新磋商，并达成协议，才能解决目前的纷争，长远的抗争，只会造成更大的冲击。